熊猫海瀑布高度达80米，以高峻著称，在九寨沟瀑布中是落差最大的一个。
游客从熊猫海北侧的栈桥走到尽头，沿着一段向下的陡峭栈梯缓步而下，可以看见右侧有一道飞流自栈桥下，熊猫海口飞扑而出，直落深谷。这道飞流又被悬崖下凸出的岩壁和巨石截成数段，数节叠瀑一气呵成。这道瀑布就是熊猫海瀑布。
放在栈梯上，从瀑布顶端俯视，就好像是站在天际云端。这一道跌落深谷集成一股强劲的激流，沿著谷底的河道狂啸而去，声势巨大，如万马奔腾。栈梯下接有一段坡度较为平缓的下行栈道，栈道沿着激流而建，人走在幽静的栈道中，欣赏着气势如虹的激流，山动水静，对比强烈。
栈道中点缀着一些为观景休憩而设的亭台，亭台建设多具有山林乡野的风韵。从这里开始，进入一片幽林，一直到五花海的出海口，称为幽林栈道。
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